Nuo vietinių startuolių iki regioninės rinkos: kodėl Centrinė Azija tampa nauju finansinių technologijų augimo centru

Centrinė Azija žengia į naują finansinių technologijų raidos etapą. Jei pirmoji regiono skaitmenizacijos banga daugiausia buvo susijusi su bankais — mobiliosiomis programėlėmis, internetiniais mokėjimais ir pervedimais, — tai 2025–2026 m. pradeda formuotis gerokai sudėtingesnė industrija: finansinių technologijų startuoliai, investiciniai fondai, reguliacinės smėlio dėžės, „Open Banking“, skaitmeninis faktoringas, „RegTech“ ir infrastruktūriniai B2B sprendimai.

Prie to dabar prisideda dar vienas veiksnys — bandymas susieti atskiras nacionalines rinkas. Rugpjūtį Taškente vykusiame „Silk Road Finance & Technology Forum“ rinkos dalyviai ir reguliavimo institucijos diskutavo jau ne tik apie atskirų finansinių produktų plėtrą, bet ir apie mokėjimų infrastruktūros, skaitmeninės tapatybės nustatymo, bankų API bei duomenų tvarkymo taisyklių suderinamumą tarp Centrinės Azijos šalių.

Tai keičia patį klausimo pobūdį. Regionui tampa svarbu ne tik tai, kiek naujų finansinių technologijų bendrovių atsiras Almatoje ar Taškente, bet ir tai, ar jų sukurtos technologijos galės būti plečiamos už vienos valstybės ribų.

Dar visai neseniai finansinės inovacijos Centrinėje Azijoje daugiausia buvo siejamos su didžiųjų bankų skaitmenizacija. Bankai kūrė programėles, diegė mokėjimų ir pervedimų funkcijas, o klientų aptarnavimą perkėlė iš skyrių į išmaniuosius telefonus.

Dabar šis modelis tampa sudėtingesnis. Formuojasi atskiras bendrovių sluoksnis, kuriantis finansines technologijas bankams ir verslui: kreditingumo vertinimo sistemas, klientų identifikavimo sprendimus, sukčiavimo prevenciją, duomenų apdorojimą, atitikties procesų automatizavimą, faktoringą, įmonių finansines paslaugas ir bankų API.

Finansinės technologijos palaipsniui iš bankų verslą papildančios srities virsta savarankiška B2B industrija.

Ypač aiškiai šis procesas matomas Uzbekistane. Nacionalinėje finansinių technologijų plėtros strategijoje 2026–2030 m. numatyta stiprinti skaitmeninę finansų infrastruktūrą, pritraukti investicijų ir ugdyti žmogiškąjį kapitalą. Strategijoje taip pat numatyta reguliacinė smėlio dėžė ir kitos finansines inovacijas skatinančios priemonės.

Taigi uždavinys jau neapsiriboja esamų bankų skaitmenizavimu. Kalbama apie aplinkos sukūrimą, kurioje vienu metu galėtų veikti bankai, nepriklausomos technologijų bendrovės, investuotojai ir infrastruktūrinių sprendimų kūrėjai.

Praktine šios politikos tąsa tapo pirmasis „Silk Road Finance & Technology Forum“, rugpjūčio 24–26 d. vykęs Taškente. Jį organizavo Uzbekistano centrinis bankas ir „Global Finance & Technology Network“ (GFTN). Pagrindinis forumo partneris buvo „Octobank“.

Dar prieš renginį centrinis bankas forumą pozicionavo kaip dalį pastangų stiprinti Uzbekistano, kaip vieno iš Centrinės Azijos finansinių technologijų centrų, vaidmenį.

Pirmojo forumo mastas buvo reikšmingas: centrinio banko duomenimis, jame užsiregistravo daugiau kaip 6 tūkst. dalyvių iš 74 šalių, apie 200 pranešėjų ir daugiau kaip 25 investuotojai. Programoje buvo aptariami skaitmeniniai mokėjimai ir infrastruktūra, dirbtinis intelektas, skaitmeninis turtas, tarpvalstybiniai finansai ir reguliavimas.

Tačiau svarbiau už dalyvių skaičių buvo pati darbotvarkė. Viena iš pagrindinių temų tapo atviros finansų architektūros, galinčios sujungti regiono rinkas, formavimas.

Uzbekistano centrinio banko Strategijos, transformacijos ir projektų valdymo direktorius Khusankhodja Abidov vienoje iš sesijų interoperabilumą — galimybę sujungti skirtingų šalių infrastruktūrą, rinkas ir duomenis — įvardijo kaip vieną svarbiausių tolesnės plėtros apribojimų.

Kartu reguliavimo institucija siūlo „Open Finance“ rezultatą vertinti ne pagal sukurtų API skaičių, o pagal tai, ar vartotojai ir verslas gauna pigesnius ir kokybiškesnius finansinius produktus.

Taigi konkurencija dėl regioninio finansinių technologijų centro statuso palaipsniui peržengia programėlių ar mokėjimo paslaugų skaičiaus ribas. Vis didesnę reikšmę įgyja standartai, infrastruktūra, kapitalas ir galimybė finansiniams produktams veikti keliose jurisdikcijose vienu metu.

Vien technologijų nepakanka, kad pavienių startuolių visuma taptų visaverte industrija. Tam reikalingas kapitalas ir jo pritraukimo infrastruktūra.

Labiausiai išvystyta institucinė platforma regione išlieka Kazachstanas. Astanos tarptautinio finansų centro duomenimis, 2025 m. per AIFC buvo pritraukta 6 mlrd. JAV dolerių investicijų — 2,9 mlrd. JAV dolerių daugiau nei metais anksčiau.

Per metus prie centro prisijungė daugiau kaip 1,4 tūkst. naujų bendrovių, o 33 proc. naujų dalyvių priklausė finansų sektoriui.

Šių 6 mlrd. JAV dolerių negalima laikyti tiesioginėmis investicijomis vien į finansines technologijas, nes rodiklis apima visą AIFC ekosistemą. Tačiau jis parodo finansinės infrastruktūros mastą, kuriame gali vystytis technologiniai projektai.

Todėl Kazachstanas ir Uzbekistanas į naują plėtros ciklą įžengia iš skirtingų pradinių pozicijų.

Kazachstanas jau turi tarptautinį finansų centrą, specialų teisinį režimą ir sukauptą infrastruktūrą.

Uzbekistanas savo ruožtu remiasi didesne vidaus rinka ir 2026 m. priimta valstybine spartesnės finansinių technologijų plėtros strategija.

Kalbėti apie formalų Astanos ir Taškento varžymąsi dėl „Centrinės Azijos finansinių technologijų sostinės“ statuso būtų perdėta.

Tačiau ekonominė jurisdikcijų konkurencija dėl verslininkų, investicijų ir technologijų bendrovių palaipsniui tampa realybe.

Tuo pačiu metu keičiasi ir pats bankų vaidmuo.

Finansinių technologijų bendrovėms nebūtina nuo nulio kurti savo finansinės infrastruktūros, jei dalį bankinių funkcijų galima gauti kaip technologinę paslaugą.

Būtent tokį požiūrį „Silk Road Finance & Technology Forum“ pristatė „Octobank“.

Banko valdybos pirmininko pavaduotojas Romanas Tretyakovas kalbėjo apie darbą pagal „Banking as a Service“ (BaaS) modelį — „bankininkystę kaip paslaugą“, kai partneriams suteikiama prieiga prie banko paslaugų ir programinių sąsajų.

„Norime plėtoti „bankininkystės kaip paslaugos“ modelį — suteikti partneriams prieigą prie mūsų API ir bankinių paslaugų. Kartu esminis išlieka duomenų klausimas: kokią informaciją galima perduoti partneriui ir kaip užtikrinti tokio apsikeitimo saugumą? Šiuo metu kartu su Centriniu banku dirbame prie saugaus atvirų duomenų apsikeitimo mechanizmų“, — pažymėjo „Octobank“ valdybos pirmininko pavaduotojas IT ir skaitmeninės transformacijos klausimais Romanas Tretyakovas.

Rinkai tai potencialiai gali būti svarbiau nei dar vienos mobiliosios programėlės pristatymas.

Jei BaaS modelis taps plačiai naudojamas, reguliuojama bankų infrastruktūra taps platforma, ant kurios kitos bendrovės galės kurti savo finansinius produktus.

Tokioje sistemoje bankas ir finansinių technologijų bendrovė nebūtinai turi būti konkurentai. Jie gali tapti skirtingais tos pačios technologinės grandinės lygmenimis.

Besikeičianti rinkos struktūra sukuria dar vieną efektą: didžiausios naujo finansinių technologijų ciklo galimybės nebūtinai slypės vartotojams skirtose programėlėse.

Didelė dalis vertės gali būti kuriama B2B segmente.

Bankams ir kitoms finansų organizacijoms reikalingos klientų identifikavimo sistemos, AML ir KYC sprendimai, kovos su sukčiavimu priemonės, kredito rizikos vertinimas, sandorių analizė, API infrastruktūra, mokėjimų apdorojimas, ataskaitų automatizavimas, „RegTech“ ir dirbtinio intelekto įrankiai.

Tokiame modelyje technologija aptarnauja jau ne tik pirkėjo mokėjimą parduotuvėje.

Ji tampa kreditavimo, rizikos valdymo, įmonių apyvartinio kapitalo ir pačios finansų rinkos infrastruktūros dalimi.

Todėl kitas sektoriaus raidos etapas gali būti gerokai mažiau pastebimas eiliniam vartotojui, tačiau kur kas svarbesnis bankų sektoriaus ekonomikai.

Vidaus rinkų dydis išlieka ribojančiu veiksniu praktiškai visoms regiono šalims.

Net palyginti didelė Uzbekistano rinka pagal potencialių klientų skaičių negali būti lyginama su Europos Sąjunga, Indija ar Pietryčių Azija.

Kazachstanui, Kirgizijai, Tadžikistanui ir Turkmėnistanui masto problema dar ryškesnė.

Todėl tikroji regioninių finansinių technologijų ekonominė vertė gali atsiskleisti tik tuomet, kai vienoje Centrinės Azijos šalyje sukurtą produktą bus galima palyginti nebrangiai plėsti į kaimynines rinkas.

Būtent čia tampa aktuali viena svarbiausių 2025 m. gruodį paskelbto Azijos plėtros banko tyrimo išvadų.

ADB finansines technologijas vertina kaip potencialų įrankį elektroninei prekybai, tarpvalstybinei prekybai, finansinei įtraukčiai ir kapitalo rinkoms plėtoti, kartu pabrėždamas koordinuoto regioninio požiūrio būtinybę.

Centrinės Azijos finansinių technologijų asociacija pasiūlė kelias kryptis, kuriomis valstybės galėtų derinti finansinę infrastruktūrą:

mokėjimų interoperabilumą, įskaitant QR mokėjimus ir tarpvalstybinius pervedimus, abipusį skaitmeninės tapatybės pripažinimą, „Open Banking“ standartų suderinamumą ir bendrus duomenų valdymo principus.

Svarbu tai, kad nekalbama apie vienos bendros Centrinės Azijos finansų reguliavimo institucijos sukūrimą ar visišką kaimyninių valstybių teisės aktų kopijavimą.

Siūloma logika yra kitokia: nacionalinis reguliavimas išlieka, tačiau atskiri infrastruktūros elementai tampa technologiškai suderinami.

Finansinių technologijų bendrovėms šis skirtumas yra esminis.

Startuolis, veikiantis tik vienoje šalyje, yra apribotas nacionalinės rinkos dydžio.

Jei tas pats produktas gali prisijungti prie suderinamos kaimyninių valstybių mokėjimų ir bankų infrastruktūros be visiško technologinio modelio pertvarkymo, keičiasi jo plėtros ekonomika — kartu ir potencialus patrauklumas investuotojams.

Todėl interoperabilumas tampa ne tik techniniu, bet ir ekonominiu klausimu.

„Centrinė Azija finansinėms technologijoms patraukli ne tik dėl spartaus skaitmeninių finansinių paslaugų plitimo. Kur kas svarbiau tai, kad regione vienu metu formuojasi keli visavertės technologinės ekosistemos elementai: bankų infrastruktūra, verslumo aplinka, reguliaciniai mechanizmai ir susidomėjimas investicijomis į naujus finansinius sprendimus.

Kitas etapas priklausys nuo regiono šalių gebėjimo peržengti nacionalinių rinkų ribas.

Technologijų bendrovei galimybė sukurti produktą vienoje jurisdikcijoje ir išplėsti jį į kelias šalis iš esmės keičia projekto ekonomiką ir jo patrauklumą investuotojams.

Todėl suderinamų standartų, API, identifikavimo ir reguliavimo mechanizmų plėtra gali būti ne mažiau svarbi nei pats finansinių technologijų bendrovių skaičiaus augimas.“

— Bruno S. Sergi, PhD, Mesinos universiteto politinės ekonomijos profesorius, Harvardo universiteto dėstytojas, „Harvard Center for International Development“ Faculty Associate ir „Center for Fintech and Banking“ mokslinis patarėjas.

Vis dėlto kalbėti apie vieningos Centrinės Azijos finansinių technologijų rinkos atsiradimą kol kas per anksti.

Regioną ir toliau sudaro atskiros nacionalinės jurisdikcijos, kuriose skiriasi licencijavimo, klientų identifikavimo, duomenų apdorojimo, valiutinių operacijų ir mokėjimų infrastruktūros reikalavimai.

Bendrovė, sėkmingai paleidusi produktą Taškente ar Almatoje, automatiškai neįgyja teisės veikti kaimyninėje rinkoje.

Investuotojams tai reiškia papildomas išlaidas ir plėtros riziką.

Tačiau „Silk Road Finance & Technology Forum“ diskusijose buvo išryškintas tarpinis modelis.

Valstybėms nebūtina kurti bendros reguliavimo institucijos ar visiškai suvienodinti finansų teisės aktų.

Realesnis etapas galėtų būti atskirų infrastruktūros elementų — mokėjimų, skaitmeninės tapatybės, bankų API ir duomenų mainų taisyklių — suderinamumas.

Yra požymių, kad toks dialogas jau įgauna praktinę formą.

Forumo metu Uzbekistano centrinis bankas ir Azerbaidžano centrinis bankas aptarė finansų ir finansinių technologijų ekosistemų integraciją, nacionalines strategijas, finansinių inovacijų infrastruktūrą ir rizikos kapitalo finansavimo mechanizmus.

Kitame tarptautiniame dialoge Uzbekistano centrinis bankas ir Kambodžos nacionalinis bankas aptarė modernios mokėjimų infrastruktūros, QR mokėjimų plėtrą ir mokėjimo sistemų interoperabilumo stiprinimą.

Tačiau apribojimų išlieka.

Reguliacinis suderinamumas reikalauja ilgalaikio koordinavimo.

„Open Finance“ didina asmens duomenų apsaugos ir kibernetinio saugumo reikalavimus.

O vien forumų, akceleratorių ir reguliacinių smėlio dėžių sukūrimas savaime dar negarantuoja bendrovių, gebančių pritraukti privatų kapitalą ir konkuruoti už savo vidaus rinkos ribų, atsiradimo.

Pirmoji finansinių technologijų banga Centrinėje Azijoje išsprendė akivaizdžiausią uždavinį — finansinės operacijos tapo greitesnės ir patogesnės.

Naujoji banga bus sudėtingesnė.

Rinkoje atsiranda technologijų, kurių galutinis vartotojas gali apskritai nematyti: API tarp bankų, identifikavimo sistemos, rizikos vertinimo algoritmai, skaitmeninis prekybos finansavimas, „RegTech“, sukčiavimo prevencijos sistemos ir duomenų mainų infrastruktūra.

Kartu keičiasi ir sektoriaus geografija.

Kazachstanas jau turi tarptautinio masto finansų centrą.

Uzbekistanas finansines technologijas oficialiai įtvirtino kaip savarankišką ekonominės politikos kryptį.

Azijos plėtros bankas šį klausimą jau vertina ne tik nacionaliniu, bet ir regioniniu lygmeniu.

Taškente vykęs „Silk Road Finance & Technology Forum“ šį vaizdą papildė dar vienu elementu:

rinkos dalyviai pradėjo diskutuoti apie konkrečią regioninio suderinamumo architektūrą — nuo mokėjimų ir skaitmeninės tapatybės iki „Open Banking“ ir duomenų mainų taisyklių.

Todėl pagrindinis Centrinės Azijos sėkmės rodiklis artimiausiais metais bus ne bankinių programėlių ir net ne finansinių technologijų startuolių skaičius.

Kur kas svarbiau bus tai, ar regiono šalys sugebės sukurti sąlygas, kuriomis finansinės technologijos galėtų būti plečiamos per nacionalines sienas.

Jei tai pavyks, Centrinė Azija galės palaipsniui pereiti nuo kelių sparčiai augančių, bet fragmentuotų rinkų prie regioninės finansinių technologijų ekosistemos.

Jei nepavyks, technologinis augimas tęsis, tačiau jo ekonominis mastas daugiausia liks nacionalinis.

Būtent tarp šių dviejų scenarijų šiandien yra viena svarbiausių Centrinės Azijos finansinių technologijų raidos kryžkelių.